Эксперт объяснил: разные модели токенизированных акций будут сосуществовать вместе

Рынок токенизированных акций постепенно выходит за рамки единой модели использования. Часть участников рассматривает такие активы как простой способ получить ценовое воздействие. В этом случае логика близка к классическому инвестированию, купить, удерживать и отслеживать динамику цены. Такой подход ориентирован на минимальный риск и понятную структуру владения.

Эксперт сектора DeFi под псевдонимом Zeus пояснил, что другая группа людей делает ставку на композируемость. Для них важна возможность использовать токенизированные акции в ончейн-среде, включая кредитование, заимствование, получение доходности и применение в качестве залога. В этой модели акции становятся частью DeFi-инфраструктуры. Это расширяет функциональность, но повышает требования к пониманию рисков.

Ключевая идея в том, что разные структуры подходят разным участникам рынка. Выбор зависит от риск-профиля, инвестиционного горизонта и целей пользователя. Одни ориентируются на стабильность и долгосрочное удержание. Другие готовы принимать дополнительные риски ради гибкости и доходности.

На практике формируются несколько параллельных моделей. Платформа Ondo Finance предлагает «оберточный» формат, при котором инвестор получает ончейн-экспозицию на акции, но не владеет базовыми ценными бумагами напрямую. Это упрощает доступ, но вводит дополнительный уровень абстракции. Такой подход больше ориентирован на DeFi-экосистему.

Параллельно такие проекты, как Securitize и Figure, готовятся к запуску решений с реальными акциями в ончейне. В этом случае речь идет о фактических долях в компаниях, корректно структурированных с юридической точки зрения. Блокчейн используется как расчетный и учетный слой. Это приближает токенизацию к традиционным рынкам капитала.

По словам эксперта, отдельное направление развивают проекты вроде edel.finance. Их цель заключается в том, чтобы инвесторы могли получать доход от использования своих акций. В традиционных брокерских моделях ценные бумаги часто сдаются в заем без прямого участия клиента. Edel предлагает перераспределить эту доходность в пользу владельца актива. В результате рынок движется к сосуществованию нескольких подходов.