13 апреля 2026
Европейский центральный банк занял довольно осторожную позицию по вопросу токенизации рынков капитала в ЕС. Регулятор дал понять, что готов поддерживать развитие этого направления, но только при соблюдении жестких условий. В ЕЦБ считают, что цифровая трансформация финансового рынка не должна разрушать существующую систему расчетов и контроля. Напротив, новые решения должны усиливать устойчивость существующей архитектуры, а не создавать для нее дополнительные риски.
Ключевым условием ЕЦБ называет привязку токенизированных операций к деньгам центрального банка. По оценке регулятора, именно такая основа способна обеспечить доверие, надежность расчетов и стабильность на всем европейском рынке. Без этой связи токенизация может не упростить финансовые процессы, а сделать их более уязвимыми для фрагментации и операционных проблем.
Не менее важным требованием остается совместимость инфраструктуры. Если рынок будет развиваться посредством набора несвязанных платформ, это приведет не к повышению эффективности, а к росту барьеров и потенциальных издержек.
При этом в ЕЦБ признают, что токенизация способна дать рынку капитала значимые преимущества. Речь идет о росте операционной эффективности, сокращении транзакционных издержек, ускорении расчетов и упрощении ряда процедур.
Дополнительным плюсом может стать повышение ликвидности и прозрачности отдельных сегментов. Цифровой формат учета и обращения активов способен сделать движение капитала более быстрым, эффективным и управляемым.
Особое внимание регулятор уделяет токенизированным облигациям. По предварительным данным, это направление уже показывает признаки снижения стоимости заимствований и сокращения спредов. Такой эффект связывают с более высокой прозрачностью и улучшением операционных процессов.
Под заказ
В наличии
