Китай классифицирует токенизацию RWA как незаконное финансирование в семиассоциационном совместном предупреждении

Семь китайских финансовых ассоциаций классифицируют токенизацию RWA как незаконное финансирование.
В документе говорится, что реальные мероприятия по токенизации активов не были одобрены.
Поставщики услуг и посредники несут совместную ответственность по новой системе.

Семь ведущих китайских ассоциаций финансовой индустрии выпустили в пятницу совместное предупреждение о рисках, назвав токенизацию реальных активов (RWA) незаконной финансовой деятельностью. Уведомление было совместно выпущено Национальной ассоциацией интернет-финансов Китая вместе с ассоциациями банковского дела, ценных бумаг, управления активами, фьючерсных фондов, листинговых компаний и платежей и клиринга.

Документ впервые явно называет RWA в официальных нормативных указаниях, указывая её наряду со стейблкоинами, бесполезными токенами и майнинговыми операциями как запрещённую деятельность в виртуальной валюте. Межотраслевая координация на этом уровне обычно проявляется только в ключевые моменты предотвращения финансовых рисков.

Нормативная база устанавливает три красные линии

Китайские власти определили RWA как «финансовую и торговую деятельность, осуществляемую через выпуск токенов или других прав или долговых сертификатов с токеновыми характеристиками». Документ выявляет множество рисков, включая мошеннические активы, операционные сбои и спекулятивный ажиотаж.

В заявлении отмечаются три чётких регуляторных границы. Во-первых, RWA классифицируется как механизм привлечения средств, который подпадает под действующее финансовое регулирование, запрещённое Законом о ценных бумагах. Любая деятельность, связанная с выпуском токенов, сделками с активами или распределением процентов, относится к этой сфере.

Во-вторых, регуляторы подчеркнули, что структуры токенов не могут гарантировать юридическое владение или обязательные претензии на базовые активы. Перелив рисков остаётся неконтролируемым даже для проектов, заявляющих о реальных активах, прозрачных технологиях и соответствующих требованиях структурах.

В-третьих, в документе говорится, что китайские финансовые регуляторные органы не одобряли никаких реальных токенизационных мероприятий активов. Это заявление означает, что все токенизированные активы, сервисы, посредники и торговые платформы под брендом RWA не имеют юридической основы. Нет регуляторной фазы разведки или будущего пути подачи документов.

Поставщики услуг и посредники, подвергающиеся контролю

В уведомлении прямо рассматривается вопрос совместной ответственности участников экосистемы. «Внутренние сотрудники зарубежных поставщиков услуг виртуальных или реальных активов, а также внутренние учреждения или лица, которые сознательно или должны были знать о таких действиях, но при этом продолжают предоставлять услуги, будут привлечены к юридической ответственности», — говорится в документе.

Это касается всех поставщиков услуг, включая проектных консультантов, технологических аутсорсингов, маркетинговых агентов, промоутеров KOL и платежных интеграторов. Стандарт «сознательно или должно было знать» создаёт юридическую презумпцию, основанную на разумной осознанности, а не на явном умысле.

Руководство напрямую отвергает операционную модель офшорной организации с материковым персоналом. Даже компании, зарегистрированные за рубежом, несут ответственность, если команды работают на материковом Китае. Любая внутренняя связь несёт потенциальные юридические риски в рамках этой системы.

Связано: Экосистема Solana RWA достигла исторического максимума в $873 млн с ростом на 325% в течение 2025 года