Может ли XRP когда-нибудь стать глобальным резервным активом? Основатель криптовалюты делает смелую аргументацию

XRP может стать глобальным резервным активом, если суверенное принятие и регулирование совпадут, говорит Альжарра.
Теория предполагает, что правительства и центральные банки должны сначала интегрировать XRP в национальные системы.
Тем не менее, ряд структурных препятствий делает становление XRP глобальным резервным активом крайне неопределённым.

Долгосрочные дебаты вокруг XRP часто сосредоточены на спекуляциях по ценам. Однако некоторые аналитики считают, что настоящее обсуждение должно быть сосредоточено на потенциальной роли в будущей структуре глобальных финансов.

По словам Версана Альджарраха, основателя Black Swan Capitalist, XRP может значительно выйти за рамки своей нынешней идентичности как мостовой валюты. По его мнению, цифровой актив может в конечном итоге функционировать как глобальный слой резервного расчета, если несколько структурных изменений совпадут в области регулирования, суверенного принятия и институционального признания.

Суверенное усыновление как первый шаг

Альжарра утверждает, что любой актив, стремящийся к статусу резерва, должен сначала получить легитимность на уровне национального государства. Исторически мировые резервные инструменты, такие как доллар США и золото, приобрели доверие благодаря широкому принятию правительствами и центральными банками.

В случае XRP это потребует интеграции в национальные финансовые инфраструктуры, включая центральные банки, казначейские системы и поддерживаемые государством платежные сети.

Альжаррах отмечает, что платежные решения на основе блокчейна становятся всё более привлекательными для развивающихся экономик, стремящихся к более быстрым расчетам, повышению ликвидности и снижению зависимости от финансовой системы, основанной на долларе.

Для экономик, исследующих альтернативы внутри блоков, таких как BRICS, нейтральный актив расчетов, такой как XRP, теоретически мог бы объединять несколько валют без союза с одной геополитической державой.

По его мнению, такой тип интеграции заложил бы основу для более широкого глобального признания.

Регуляторная ясность и институциональная уверенность

Ещё один столп аргумента Альжарра связан с регулированием. Он указывает на предлагаемый закон CLARITY как на потенциальный поворотный момент для цифровых активов.

В соответствии с рамками, обсуждаемыми в законодательстве, компании, выпускающие цифровые активы, должны поддерживать ограничения на свои активы, чтобы предотвратить чрезмерный контроль над циркулирующими предложениями.

Для таких компаний, как Ripple, тесно связанная с XRP, сокращение активов ниже определённых порогов может помочь утвердить актив как достаточно децентрализованный.

Такая децентрализация будет критически важна для правительств и институтов. Суверенные структуры, как правило, неохотно принимают активы, которые могут быть под влиянием одной корпоративной структуры.

Если бы XRP воспринимался как нейтральный и глобально доступный, Альжаррах считает, что институциональное внедрение могло бы значительно ускориться.

МВФ и признание резерва

Следующий этап теории включает признание её международными финансовыми институтами, такими как Международный валютный фонд.

Хотя МВФ формально не поддерживает валюты, он управляет глобальными резервными рамками, такими как корзина специальных прав на привлечение, которая в настоящее время включает доллар США, евро, китайский юань, японскую иену и британский фунт.

Альжаррах утверждает, что в токенизированной финансовой среде архитектура XRP в принципе может соответствовать принципам программируемого цифрового резервного инструмента.

Если бы он когда-либо был интегрирован в глобальные сети расчетов под контролем таких институтов, как МВФ, он мог бы сместиться от спекуляций в сторону измеряемой полезности расчетов.

В такой модели оценка XRP будет зависеть от масштаба стоимости, передаваемой через международные коридоры ликвидности.

От моста к глобальному слою расчетов

В видении Aljarrah XRP может эволюционировать из платежного моста в нейтральную инфраструктуру расчетов, поддерживающую трансграничную торговлю, расчеты суверенных долгов и токенизированные финансовые рынки.

Её способность быстро и с низкой стоимостью рассчитывать транзакции позволит соединять фиатные валюты, цифровые активы и даже токенизированные товары в рамках совместимой финансовой экосистемы.

Эта концепция соответствует трансформации, которую многие аналитики ожидают в глобальных финансах: переход от централизованной, доминирующей на долларе системе к более многополярной структуре, поддерживаемой цифровыми сетями расчетов.

Если такая трансформация произойдёт, Aljarrah считает, что XRP может сыграть фундаментальную роль как слой ликвидности, способствующий глобальным потокам капитала, а не просто как криптовалюта.

Структурные препятствия для того, чтобы XRP стал глобальным резервным активом

Тем временем, несмотря на оптимистичные перспективы, ряд структурных препятствий делает становление XRP глобальным резервным активом крайне неопределённым. Резервные активы обычно приобретают доминирование благодаря глубокой ликвидности, политическому нейтралитету и геополитическому принятию. Это критерии, которым XRP может быть сложно соответствовать.

Например, XRP тесно связана с американской компанией Ripple. Крупные геополитические соперники, такие как Китай и Россия, могут неохотно внедрять инфраструктуру, которую считают имеющей американские корни.

Кроме того, у центральных банков уже есть множество альтернатив для трансграничных расчетов, включая создание собственных цифровых валют центральных банков (CBDC), расширение существующих систем или даже использование децентрализованных активов без корпоративной аффилиации.

Несколько стран уже экспериментируют с платёжными коридорами на основе CBDC или региональными механизмами расчетов, которые не требуют зависимости от стороннего криптоактива.

Также возникает вопрос, может ли волатильная криптовалюта реально служить резервным инструментом. Исторически резервные активы, такие как доллар США или золото, приобрели свою роль благодаря десятилетиям экономического доминирования, глубоких облигационных рынков и политического доверия.

По этим причинам многие аналитики считают, что более реалистичная долгосрочная роль XRP может оставаться в узких коридорах ликвидности или финтех-системах расчетов, а не превратиться в глобально признанный резервный актив.

Связано: Где будет цена XRP через 1 год, согласно ChatGPT, Claude и Grok?