Почему Биткоин не достиг успеха, а Лин Олден указывает на слабый спрос и регулярные продажи OG

Лин Олден отмечает, что более слабый общий спрос ограничил последний цикл биткоина около $126,000.
Ранние владельцы Биткоина, продающие с ростом цен, остаются повторяющейся тенденцией на бычьих рынках.
Данные по блокчейну не показывают необычного роста продаж OG, несмотря на другие версии.

Последний рыночный цикл биткоина, возможно, закончился ниже некоторых ожиданий, поскольку общий спрос не вырос достаточно сильно, чтобы выдержать давление долгосрочных держателей, по мнению макроаналитика Лина Олдена.

В недавних замечаниях , посвящённых динамике цикла, Олден объяснил, что ценовой потолок формируется прежде всего уровнем нового спроса, входящего на рынок, и типичной тенденцией ранних покупателей, которые продавали с ростом цен.

Она отметила, что эти силы не редкость и проявлялись в предыдущих рыночных циклах, но масштаб входящего спроса в этот раз, по-видимому, был слабее, чем в некоторые более ранние периоды.

Уровни спроса формировали цикл

Олден определил общий спрос среди нескольких групп инвесторов как основной фактор, влияющий на движение цены биткоина в течение цикла. Этот спрос включает розничных инвесторов, покупающих актив напрямую, инвесторов, получающих экспозицию через биржевые фонды, а также организации, покупающие акции компаний или фондов, владеющих биткоином.

По словам Олдена, этот широкий «верхний спрос» является основным источником давления на покупки, которое подталкивает цены к росту во время бычьих рынков. Когда спрос расширяется по этим каналам, рынок может поглощать продажи от долгосрочных держателей. Однако она отметила, что общий масштаб нового спроса в последний цикл был относительно умеренным.

Она отметила, что снижение спроса, вероятно, объясняет, почему цена достигла пика примерно в $126,000, а не достигла более высоких уровней, как ожидали некоторые участники рынка. Олден отметил, что более сильный спрос мог бы поддержать более сильный рост в сторону ценовых диапазонов, таких как $150,000 или $200,000.

Долгосрочные держатели продолжают продавать на бычьих рынках

Помимо условий спроса, Олден указал на роль ранних держателей биткоина, часто называемых «OG», которые обычно продают часть своих активов во время бычьих рынков.

Многие из этих инвесторов накапливали биткоин несколько лет назад, иногда по ценам значительно ниже нынешних уровней. По мере роста цен стоимость этих активов может значительно увеличиться относительно их общей чистой стоимости.

Олден объяснил, что некоторые ранние держатели предпочитают снижать экспозицию, когда биткоин становится растущим и представлять значительную часть их состояния. В таких случаях инвесторы могут продать часть своих активов для диверсификации в такие активы, как недвижимость или акции.

Она подчеркнула, что этот торговый режим не уникален для текущего цикла. По словам Олдена, ранние держатели продавали на растущие рынки во время каждого крупного бычьего роста Биткоина.

Данные показывают отсутствие необычного скачка в продажах OG

Несмотря на заявления о том, что долгосрочные держатели были необычно активными продавцами, Олден отметил, что доступные данные не подтверждают эту точку зрения.

Она сослалась на он-чейн-метрики, отслеживающие, как долго монеты остаются неактивными, включая Биткоин, который не двигался в течение длительного времени. По этому показателю доля монет, которые не двигались пять лет и более, сейчас близка к историческим максимумам.

Олден отметил, что это говорит о том, что долгосрочные судимости многих обладателей остаются неизменными. Хотя отдельные крупные держатели иногда перемещают или продают большие суммы биткоина, она отметила, что более широкая статистическая картина не показывает необычно большой трансфер старых монет по сравнению с прошлыми циклами.

Связано: Биткоин готов к развороту импульса, несмотря на продолжающуюся войну в Иране — аналитик