02 января 2026
Grayscale зарегистрировала первый в истории ETF по монетам приватности для Zcash, приняв решение в первом квартале 2026 года, которое может открыть значительные институциональные притоки.
После 2024 года наполовину и рост использования экранированных препаратов лишили более трети предложения ZEC с ликвидных рынков.
Регуляторная ясность благоприятствует модели конфиденциальности Zcash, которая опережает Monero по институциональным случаям использования.
Zcash входит в 2026 год свежим после роста 650-1 000%, что сделало его крупнейшей монетой по рыночной капитализации, обойдя Monero. Четыре катализатора сходятся: исторические первые в истории заявления Grayscale на ETF по монетам конфиденциальности, направленное на одобрение в первом квартале, снижение инфляции в ноябре 2024 года, которое сократило инфляцию с 4% до 2%, 30% предложения теперь заблокированы в защищённых пулах (по сравнению с 8% в 2024 году), и закон CLARITY, предоставляющий нормативную базу, отличающую соответствующую требованиям конфиденциальность от нелегальных миксеров.
Техническая настройка демонстрирует экстремальную волатильность
Ценовое действие ZEC (Источник: TradingView)
ZEC торгуется около $528.5 после параболического скачка с примерно $50 до $737 и последующего отката на ~28%. Недельный график показывает консолидацию цены в диапазоне $500–$560, оставаясь значительно выше ключевых EMA на уровне $352 / $212 / $138 / $112, подтверждая затянувшиеся условия после исторического роста.
Диапазоны Боллинджера находятся около $313 на нижней полосе и $737 на верхней, что подчёркивает экстремальную волатильность после пробоя. Немедленная поддержка остаётся 500–520 долларов. Пробой ниже этой зоны открывает $400–$450. Быкам необходимо устойчивое принятие выше $600, чтобы вновь открыть повторное тестирование максимумов $730–$740. Тонкая ликвидность продолжает усиливать как откаты, так и восстановительные движения.
Четыре катализатора движут институциональный поворот
Подача ETF в серых оттенках: 26 ноября 2025 года Grayscale подала первый в истории ETF на монеты с конфиденциальностью, конвертировав $137 миллионов Zcash Trust (5% предложения) в спотовый ETF (ZCSH) на NYSE Arca. Ожидается решение за первый квартал 2026 года с сокращением сроков одобрения с 240 до 75 дней. Прогнозируемые притоки: $500M-$2 млрд для актива с рыночной капитализацией $6 млрд.
Шок после халвинга : В ноябре 2024 года снижение вознаграждений по блокам вдвое снизилось на 50% (3,125 до 1,5625 ZEC), снизив инфляцию с 4% до 2%. Суточное предложение снизилось с 3 600 до 1 800 ZEC. Сейф с ZIP 1015 удерживает ещё 12% наград. Результат: ралли на 92% за четвертый квартал 2025 года благодаря сокращению предложения.
Щитный всплеск внедрения: 30% предложения зафиксированы в защищённых пулах против 8% в начале 2024 года — рост в 4 раза. 5 миллионов ZEC используются для реальных транзакций по конфиденциальности. В сочетании с 5% акций Grayscale ~35% предложения вне рынка усиливает волатильность.
Регуляторная ясность: Закон о прозрачности (Палата представителей принята в июле 2025 года, голосование в Сенате в январе 2026 года) отделяет соблюдение норм конфиденциальности от незаконных микшеров. Гибридная модель Zcash с ключами просмотра позволяет избирательно раскрывать информацию — единственную приватность, которую коинные институты могут легально хранить по сравнению с полностью приватным Monero (снятым с бирж).
Институциональный капитал входит в приватность
Публично раскрыты институциональные инвестиции на сумму 76,88 миллиона долларов. Cypherpunk Technologies приобрела 1,43% общего предложения ($150 млн при поддержке Winklevoss Capital). MaelstromFund (Артур Хейс) и Reliance Global Group расширили позиции. Прогноз Grayscale на 2026 год явно назвал ZEC «подходящим для портфелей, ищущих альтернативные источники ценности».
Связано: Прогноз цены BNB на 2026 год: Сжигание токенов и отчеты на ETF достигают цели в $1,400 на фоне сокращения предложения
Институциональный тезис: финансовое наблюдение ускоряется по всему миру, CBDC угрожают приватности, прозрачные блокчейны раскрывают каждую транзакцию. Конфиденциальность смещается от «инструмента даркнета» к институциональной необходимости для конфиденциальности зарплаты, секретности слияний и поглощений, казначейских операций и защиты капитала.
Техническая инфраструктура развивается
Zebra 3.1 (декабрь 2025 года) реализовала узлы на базе Rust с обеспечением безопасности памяти, многоархитектурной поддержкой Docker (ARM64/AMD64) и оптимизированной RPC для институциональных интеграций. Программа Network Upgrade 7 (NU7) нацелена на 2026 год с масштабированием тахионов (максимальная поддержка сообщества) и механизмом устойчивого развития для долгосрочного финансирования.
Улучшения кошелька Zashi включают поддержку аппаратного обеспечения (Keystone), мультисиг P2SH для хранения, кросс-чейн-свопы (BTC/ETH на защищённый ZEC через NEAR Intents) и эфемерные адреса для повышения конфиденциальности. Цель: сделать защищённые транзакции такими же простыми и прозрачными.
ZEC против Monero: разные рынки
Zcash впервые обогнал Monero по рыночной капитализации в 2025 году ($6-7B против $5-6B). Monero предлагает более строгую анонимность по умолчанию (обязательную конфиденциальность), но сталкивается с регуляторным тупиком — удаление с крупных бирж, нулевый институциональный доступ, отсутствующий ETF. Дополнительная прозрачность Zcash обеспечивает соблюдение требований, сохраняя при этом возможность конфиденциальности.
Инвестиционные последствия: Monero ориентирован на сторонников приватности, Zcash нацелена на институциональную и регулируемую приватность. Оба могут сосуществовать, обслуживая разные рынки.
Прогноз цен ZEC: разбивка по кварталам
Q1 2026: $450-$650
Решение по ETF Grayscale, голосование по закону о ясности в Сенате. Высокая волатильность вокруг бинарных исходов. Держите поддержку на $500 или перепроверяйте $400. Сценарий одобрения поднимается к $650–$700.
Второй квартал 2026: $550-$750
Приток ETF начинается при одобрении, цели по защищённому внедрению — 35-40%, институциональные распределения масштабированы. Консолидация $600-$700, если катализаторы задействуются.
Третий квартал 2026: $600-$800
Внедрение NU7, улучшения масштабирования Tachyon, мониторинг стабильности листинга бирж. Быки нацелены на сопротивление от $750 до $800.
Четвертый квартал 2026: $650-$900
Годовая оценка метрик усыновления, институциональное положение перед 2028 годом вдвое. Максимальный прибуждение $850-$900 требует идеального исполнения.
Таблица прогноза цен Zcash на 2026 год
Четверть Low Target High Target Ключевые катализаторы
1 квартал $450 650 долларов США Решение ETF, голосование по закону о ясности
2 квартал 550 долларов США 750 долларов США Приток ETF, защищённый рост 35%+
3 квартал $600 $800 Развертывание NU7, стабильность обмена
4 квартал 650 долларов США $900 Метрики внедрения, настройка наполовину в 2028 году
Что должны знать управляющие портфелем
Базовый случай ($450-$700): Умеренные притоки ETF ($500M-$1B), принятие закона CLARITY, защищённое внедрение 35-40%, листинг бирж стабилен. Консервативное институциональное позиционирование.
Bull case ($800-$1,200): ETF Grayscale и REX-Osprey одобрены с притоком $2B+, защищённым принятием 40-50%, ротацией сектора монет в приватности, бычьим рынком криптовалют. Институциональная валидация ускоряется.
Медвежий чехол ($180-$350): Отклонение ETF, регулятивные ужесточения, плато внедрения, каскад выхода из листинга, макроэкономический спад. Нарратив о конфиденциальности так и не реализуется.
Zcash — не надёжная ставка — это продуманная ставка, на которую конфиденциальность переходит из ниши в необходимость. Институциональный капитал в размере $76 млн, регистрация ETF Grayscale и 30% защищённое внедрение свидетельствуют о начале этого перехода. Текущая ставка $522 на 29% ниже максимумов, но на 10x+ от минимумов 2024 года — асимметричная возможность существует, если учреждения выберут ZEC в качестве инструмента конфиденциальности, но регуляторные или сбои по внедрению портят тезис. Вопрос 2026 года: одобрение или отторжение?
Связано: Прогноз цен Dogecoin на 2026 год: спекуляции по платежам X сталкиваются с инфляцией и дефицитом развития
Под заказ
В наличии
