Рекордный срок действия опционов Биткоина проверяет стабильность рынка к концу года

Биткоин торгуется в районе $85K–$90K на фоне низкой ликвидности во время декабрьского события с деривативами $23.6B.
Хеджирование маркет-мейкера вокруг максимальной боли снизило колебания до истечения давления опционов.
Торговля после истечения срока действия может выявить волатильность по мере возвращения ликвидности в январе.

Биткоин завершил самый крупный в истории декабрь срок действия опционов резкими, но сдержанными колебаниями цен, что отражает сильное позиционирование деривативов и тонкую праздничную ликвидность. 26 декабря почти $23,6 миллиарда в биткоине и $3,8 миллиарда опционов на Ethereum закрепились на Deribit, что ознаменовало рекордное ежемесячное истечение.

Событие привлекло особое внимание, поскольку такие сроки срока действия часто влияют на краткосрочное поведение цен. Биткоин ненадолго опустился ниже $87,000, а затем стабилизировался около $87,500. Ethereum последовал с более резким падением, опустившись более чем на 2% до $2,950.

Масштаб истечения срока действия усилил чувствительность рынка. Ликвидность оставалась низкой из-за условий в конце года, что облегчало движение цен. В результате даже умеренные потоки вызывали резкие внутридневные колебания. Трейдеры отслеживали, сможет ли Биткоин вернуть уровень $90,000, который многие аналитики считают критическим для начала 2026 года.

Как позиционирование опционов повлияло на ценовое движение

Маркет-мейкеры обычно продают опционы трейдерам и хеджируют их экспозицию на спотовых рынках. Поэтому они часто покупают биткоин во время спадов и продают во время ралли. Такое поведение снижает направленный риск, но сохраняет цены ограниченными. Результат часто напоминает узкий торговый диапазон около так называемого максимального уровня боли. В декабре эта динамика привела к тому, что Биткоин колебался между $85,000 и $90,000.

Важно, что после истечения срока действия опционов это давление на хеджирование исчезает. Рынок больше не сталкивается с вынужденной покупкой или продажей, привязанными к риску опционов. В результате волатильность часто возвращается.

После истечения 26 декабря трейдеры ожидали более широкого движения цен, поскольку биткоин возобновил торговлю на органическом спросе и предложении. Кроме того, алгоритмы иногда ненадолго опускают цены, чтобы активировать стоп-лосс-ордеры, особенно на тонких рынках.

Риски волатильности и прогнозы на начало 2026 года

Однако слабая ликвидность также увеличивает риск снижения. Один крупный заказ может быстро двигать цены, если меньше участников торгует. В результате могут возникать внезапные падения без существенных фундаментальных изменений.

Несмотря на этот риск, исторические тенденции в январе способствуют силе. Свежий капитал часто выходит на рынки в начале года, поддерживая рост цен.

Кроме того, сроки действия деривативов обычно со временем смещются от нейтрального к бычьему. Это снижает вероятность длительного снижения после заселения. Текущая живая цена биткоина около $87,100 отражает краткосрочное давление, а не структурную слабость.

Смотря в будущее, трейдеры сосредотачиваются на том, сможет ли биткоин вернуть и удержать $90,000. Устойчивое движение выше этого уровня может сигнализировать о возобновлении роста. Однако неспособность пробивать выше может продлить консолидацию.

В любом случае, декабрьский срок действия убрал значительный технический вес. Следовательно, начало 2026 года может принести более чёткое направление с возвращением волатильности и выходом новой ликвидности на рынок.

Родственный: Прогноз цены биткоина. Срок действия опционов приближается из-за сжатия цены ниже ключевого сопротивления Фиб-Лби